2017过会软件与信息技术服务业募投项目IRR与回收期分析

据尚普君统计，2017年共有15家软件和信息技术服务业（I65）企业过会，其中有11家企业在招股说明书中披露了其募投项目的内部收益率及静态回收期。尚普君选择其中披露税后指标的9家企业，对其内部收益率及回收期做一简单分析。

根据统计，9家企业的18个募投项目，其税后内部收益率平均值为26.94%，税后静态回收期为5.32年。

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内部收益率

软件行业的基准收益率为12%，其中科创信息是按照10%的行业基准收益率计算。

根据统计，软件与信息技术服务业企业的募投项目内部收益率多数控制在20%-40%之间。其中最高为中新赛克的网络内容安全产品升级优化项目，其内部收益率高达40.27%，最低为中科信息的数字会议系列产品升级及产业化项目，其内部收益率为13.17%。

因软件与信息技术服务业属于知识密集型企业，重点在于前期产品研究与开发投入。一旦产品研发成功并成功推向市场，后期将获得极大的收益。同时，软件与信息技术服务业属于朝阳产业，产品未来市场广阔，募投项目前景有保障，因此达到百分之二三十的内部收益率是完全可能的。

02

回收期

根据尚普君的统计，募投项目的回收期多数在4-6年间（包含建设期）。而之前尚普君对2017年行业内过会企业的募投项目建设期做过统计，以2年建设期居多。这样减去建设期的两年，大部分企业在运营期的第二年或第三年就可以收回投资。

项目能够在如此短的时间内收回投资，得益于企业在设计募投项目时，除了考虑行业发展趋势外，也会着重考虑有一定技术基础和客户资源的产品，在此基础上进行升级研发，确保投入实现经济效益最大化，缩短回收期。

总而言之，不论是接近行业折现率的中科信息，还是远高于行业折现率的中新赛克，两家企业都顺利过会。因此，只要项目指标预测合理，有据可依，就不会对过会造成太大影响。

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